ELF

e.l.f. Beauty Косметична компанія, яка росте 30 кварталів поспіль — більше семи років. Тікер $ELF — від eyes, lips, face (очі, губи, обличчя). Заснована в 2004 в Окленді (Каліфорнія), сектор — мас-косметика і догляд за шкірою, CEO — Таранг Амін (з 2014, він же вивів компанію на біржу в 2016). Лістинг — NYSE. Цифри: Ціна акції — $95 Капіталізація — $5.6B Виручка — $1.76B за останні 12 місяців EPS — $3.5 (скоригований прогноз) P/E — 93, викривлений разовими списаннями по угоді rhode; форвардний — 27 Кеш — $344M, борг — $834M Дивіденди — не платить, все йде в ріст Акція від піку 2024 втратила близько 57% Чим заробляє. Модель проста: беруть хіти люксової косметики і випускають доступні аналоги за $6-8 замість $30-60. Від тренду в TikTok до полиці в Target і Walmart минають місяці — у легасі-гігантів на це йде рік і більше. Молода аудиторія голосує гаманцем: у зумерів у США це бренд номер один у мас-косметиці. Портфель — п'ять брендів: e.l.f. Cosmetics і e.l.f. Skin (ядро), Naturium (догляд, куплений за $333M), Well People і rhode — бренд Гейлі Бібер, куплений у 2025 приблизно за $900M. rhode вже приніс $160M виручки за квартал, з них $27M — за один день старту продажів на сайті. Йде експансія rhode у 19 країн Європи, міжнародний бізнес виріс до 21% продажів і додає 61% на рік. Готують вихід у нову категорію — догляд за волоссям (шампунь для котів поки не анонсували). Що показав звіт 5 серпня. Виручка $479M (+36%), прогноз на рік підняли з +12-14% до +18-20%. Ринок відповів зростанням, аналітики масово підняли цілі. Важлива деталь: всередині прибутку — разове повернення тарифів на $50M. Верховний суд скасував частину мит, і держава повернула гроші з відсотками. Саме це дало майже подвоєння прибутку. Прибираємо разовий ефект — квартал хороший, але не феноменальний. Другий момент: з +18-20% зростання приблизно 13 пунктів дає rhode. Органічне зростання ядра — всього 6-7%. Тобто зростання великою мірою куплене, а не вирощене. Ось чому важливо повністю читати звіти. Конкуренти. L'Oreal (Maybelline, NYX), Estee Lauder, Coty (CoverGirl). Легасі стагнують, e.l.f. забирає у них частку ринку сьомий рік поспіль. Ключова відмінність — швидкість і прямий контакт з аудиторією в соцмережах. Основні ризики. Ставка на rhode. Селебріті-бренд живе, поки живе інтерес до персони. Пам'ятаєш історію Adidas і Каньє з $1.3B заблокованого товару? Уповільнення ядра. 6-7% органіки — вже не історія вибухового зростання, але ринок оцінює компанію саме як таку, що зростає. Тарифи і Китай. Виробництво історично китайське, до кінця року частку знизять приблизно до 40%. Прогноз компанії закладає тариф 35% — політика може змінитися в будь-який бік. Борг. Зріс утричі за рік через купівлю rhode. При уповільненні продажів обслуговувати його стане відчутно дорожче. Висновки. Рідкісний кейс у споживчому секторі: компанія системно росте там, де гіганти тупцюють на місці. Але заголовки після звіту обманливі — без разового повернення тарифів картина скромніша, а органіка сповільнилася. Після зростання на 25% за місяць — вхід не виглядає подарунком. Чекаю нижче $70 — там форвардний P/E опускається до 20 і з'являється запас міцності навіть при уповільненні. ⚠️ Не є інвестиційною рекомендацією

Свіжі розбори з точками входу й виходу — з тарифу Pro. Pro