NVDA

Nvidia Тікер $NVDA. Заснована у 1993, CEO — Дженсен Хуанг, він же засновник: 33 роки біля керма, рідкісний випадок для корпорації такого розміру. Починали з відеокарт для геймерів, сьогодні — головний постачальник обчислень для всієї AI-індустрії. Цифри: Ціна акції — $228, після звіту +9% за день Капіталізація — $5.4T, найдорожча компанія світу Виручка — $303B за останні 12 місяців, чистий прибуток — $193B (маржа 64% — таких цифр немає в жодного гіганта) EPS — $7.95 P/E — 29 (майже вдвічі нижче власної історичної норми) Кеш — $60B Дивіденди — $0.25 у квартал, дохідність символічна Акціонерам повернули рекордні $26B за один квартал — байбек і дивіденди Чим заробляє. Дата-центри — $89B за квартал (+117%), це 92% усієї виручки. Чипи, мережеве обладнання, готові стійки під AI. Кожен твій запит до ChatGPT, Claude або Gemini крутиться на залізі Nvidia. Решта — GeForce для геймерів, візуалізація, автопром — сумарно близько $7B на квартал. Головний актив не видно у звітності — CUDA. Програмна платформа, на якій 20 років сидять мільйони розробників. Перейти на чип конкурента — означає переписати весь софт. Це рів глибший за будь-який чип. Що показав звіт 26 серпня. Виручка $96.2B (+106%) — вище прогнозів. Прибуток на акцію $2.22 — більш ніж удвічі рік до року. Прогноз на наступний квартал — $108B, вище очікувань. Нове покоління чипів Vera Rubin уже в повному виробництві — компанія називає це найшвидшим запуском у своїй історії. І головне: попередній прогноз на наступний рік — зростання виручки близько 70%, причому це обмеження виробництва, а не попиту. «Попит значно вищий» — прямим текстом від Хуанга. Ринок відповів +9%. А тепер важлива деталь. Валова маржа зараз 75%, але компанія сама прогнозує зниження до 71-72% до кінця року — пам'ять дорожчає швидше за очікування. І друге: у прогнозі Китай — нуль. Жодного долара виручки від дата-центрів там не закладено через геополітику. Конкуренти. AMD у чипах, але частка Nvidia в AI-прискорювачах — близько 80-90%. Реальна загроза інша: гіперскейлери роблять власні чипи — TPU у Google (пам'ятаєш розбір Alphabet?), Trainium у Amazon. Поки попит настільки перевищує пропозицію, що купують у всіх одразу. Але кожен власний чип клієнта — це завтрашній мінус у замовленнях Nvidia. Основні ризики. Кругове фінансування. Nvidia інвестує мільярди в OpenAI, Anthropic і хмарні стартапи — а ті на ці гроші купують її чипи. Гроші ходять по колу, виручка росте. CFO публічно відкидає побоювання, але питання відкрите. Концентрація. Кілька гіперскейлерів дають левову частку виручки. Їхній capex ($190B в одного Alphabet) — це і є виручка Nvidia. Один пригальмує — ефект миттєвий. Маржа. 71-72% — усе ще фантастика, але тренд уперше розвернувся вниз. Ринок. Увесь оптимізм AI-епохи вже в котируваннях. На перегрітому ринку такі папери падають першими і сильніше за всіх. Висновки. Компанія, яка продає лопати під час золотої лихоманки — і сама ж спонсорує золотошукачів. Парадокс: за P/E Nvidia зараз дешевша, ніж майже всю свою історію — прибуток росте швидше за акцію. Фундаментально це найкраща машина з друку грошей на планеті. Але це й головна ставка всієї бульбашки: якщо AI-витрати пригальмують, Nvidia прийме удар першою. Чекаю корекцію і ціну нижче $150 — там математика комфортна навіть при уповільненні. На поточних — спостерігаю, кіт теж (переважно за птахами). Ставте 🔥, якщо хочете, щоб я розібрав усіх виробників чипів. ⚠️ Не є інвестиційною рекомендацією

Свіжі розбори з точками входу й виходу — з тарифу Pro. Pro