TM

Toyota Компанию годами упрекали за медлительность: «проспала электрокары, конец эпохи». В 2026 выяснилось обратное — пока конкуренты жгли миллиарды на чистых EV, ставка Toyota на гибриды оказалась самой прибыльной в отрасли. Тикер $TM. Основана в 1937, крупнейший автопроизводитель мира по объемам. CEO — Кента Кон (с 2026), председатель совета — Акио Тойода, внук основателя. Основной листинг — Токио, но на NYSE торгуется ADR, 1 ADR = 10 обычных акций. Цифры: Цена ADR — $189 Капитализация — $225B Выручка — $330B за последние 12 месяцев (рекорд компании), чистая прибыль — $25B EPS — $19.5 P/E — 10 Кеш — свыше $80B Дивиденды — $6.3 на ADR в год, доходность 3.3%, плюс свежий байбек на $6.5B Акция за год сделала -11% Чем зарабатывает. Автомобили — ядро: Toyota и Lexus, свыше 10M машин в год в 170+ странах. Corolla — самая продаваемая модель в истории (более 50M штук), RAV4 — бестселлер рынка США. Гибриды — главный козырь. Свыше 5M электрифицированных машин за год. Пока чистые EV-игроки борются за выживание маржи, гибриды продаются с прибылью и без субсидий. Гибрид вообще устроен как кот: половину времени спит и бережет энергию, но рвануть готов в любую секунду. Финансовое подразделение — кредиты и лизинг на собственные машины. Тихий сегмент, стабильно приносящий миллиарды. Ставки на будущее — твердотельные батареи (обещают серию в 2027-2028: заряд за 10 минут и 1000+ км хода), город-лаборатория Woven City у Фудзи, аэротакси с Joby Aviation. Что случилось за последний год. Финансовый год Toyota заканчивается в марте. Итог FY2026: рекордная выручка, но прибыль -19%. Причина одна — тарифы США, забравшие $9B операционной прибыли. Северная Америка закрыла год в минус — редчайший случай для компании. Отчет 4 августа развернул настроение: прибыль выше прогнозов, годовой план повышен, объявлен байбек. Инсайдеры покупают — включая CEO и самого Тойоду. Но есть деталь: мировые продажи за первое полугодие 2026 просели на 2.9% — первое снижение за два года. Конкуренты. Volkswagen — вечный спор за первое место по объемам. В США — GM и Ford, которым тарифы играют на руку. В электрокарах — BYD и Tesla, и китайский рынок Toyota проигрывает. В гибридах конкурентов близко нет. Основные риски. Тарифы — риск номер один. Удар сопоставимого масштаба заложен и в новый прогноз. Любая новость о торговых сделках двигает котировки в обе стороны. Йена. Слабая йена — друг Toyota: выручка в долларах, расходы в йенах. Прогноз построен на курсе 160 за $1. Укрепление йены срежет прибыль. Китай и скорость EV-перехода. BYD давит ценой, доля японских брендов в Китае тает. Если мир резко ускорится в электрокары — гибридное преимущество станет отставанием. Выводы. Toyota — зеркальная противоположность AI-историям: ноль хайпа, P/E 10, дивиденды, байбек и гора кеша. Классическая стоимостная бумага, которую рынок наказал за тарифы, а не за бизнес. На перегретом рынке такие истории падают мягче — помнишь логику защитных активов из разбора Coca-Cola? Мне интересна ниже $170: там дивидендная доходность подбирается к 4%, и запас прочности совсем другой. На текущих уровнях — наблюдаю и жду ясности по тарифам. ⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией

Свежие разборы с точками входа и выхода — с тарифа Pro. Pro